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【獵云網(wǎng)（微信號：ilieyun）】2月11日報道（編譯：何棄療）

Anjney Midha獲得了2700萬美元的風(fēng)險投資，有了建立自己的增強現(xiàn)實初創(chuàng)公司的愿景，但他也遇到了一個問題。Midha需要將他的團隊擴大至目前規(guī)模的三倍，才能完成搭建平臺的工程任務(wù)，他正在努力尋找合適的人。就在那時，他被介紹給了Dan Portillo，后者曾在Greylock Partners擔(dān)任人才主管。

Ubiquity6的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Midha說：“我之前認(rèn)為運營合伙人應(yīng)該有一種特殊的心理模式，他們樂于助人，但只是給你一些建議，然后袖手旁觀。與此相反，Dan Portillo卷起袖子上陣了，他從使命、愿景、商業(yè)機會的角度準(zhǔn)確地理解了，為什么我們所做的事情如此龐大。”Portillo立即給出了許多人的名字，來幫助建立Midha的團隊。

這是Portillo在Greylock工作的七年中曾經(jīng)提供的那種招聘服務(wù)，但收費很高。他表示，風(fēng)險投資公司的運營合伙人在公司優(yōu)先考慮資金回報的情況下，也只能做這么多。因此，Portillo創(chuàng)建了Sweat Equity Ventures（SEV），以建立一種新的風(fēng)險投資模式，用運營商和招聘人員的經(jīng)驗換取股權(quán)。自2018年秋季以來，Sweat Equity Ventures一直在秘密運營，并于周四正式推出。

Portillo的愿景得到了Greylock合伙人和LinkedIn聯(lián)合創(chuàng)始人Reid Hoffman數(shù)額為3000萬美元的支持。他認(rèn)識到，大多數(shù)風(fēng)險投資都是通過普通合伙人和現(xiàn)金，以及一些服務(wù)來換取股權(quán)的。但Hoffman和Portillo想進一步推動這一想法，看看創(chuàng)始人是否愿意用股權(quán)換取增值服務(wù)。

Hoffman說：“這是一種獨特的股票投資渠道，有別于正常的美元回報周期?！?/p>

SEV沒有投資，而是讓團隊成員在初創(chuàng)企業(yè)內(nèi)部工作，在某些情況下，員工甚至擔(dān)任代理首席技術(shù)官，編寫代碼或指導(dǎo)創(chuàng)始人。它甚至讓合伙人的名字和初創(chuàng)公司員工一起出現(xiàn)在專利上。這兩家公司以普通股的形式向SEV支付報酬，初創(chuàng)公司的普通員工和SEV的團隊持有同樣的股份。反過來，SEV的團隊由公司支付工資，并像傳統(tǒng)的風(fēng)險投資模式一樣獲得公司的部分提成。如果需要執(zhí)行當(dāng)初投資時承諾的路線圖時，SEV的員工也會留在初創(chuàng)公司。

Portillo說：“據(jù)我所知，沒有哪家基金會寫一份工作聲明，承諾：我們將推出這個產(chǎn)品，我們將雇用這些人，我們將與你們合作，以確保資金?！?/p>

多年來，風(fēng)投公司一直在擴大為創(chuàng)業(yè)者提供的服務(wù)選項，并開始利用他們作為贏得交易的競爭優(yōu)勢。Portillo在Greylock的七年里，他的部分工作就是通過在一家公司安排員工來完成熱門交易。Portillo在Greylock投資之前就為Instagram找到了一些早期員工（幾天后Facebook就買下了它）。盡管在服務(wù)領(lǐng)域有所擴張，但大多數(shù)風(fēng)投基金仍遵循傳統(tǒng)模式，即2%的資金用于支付公司的運營成本，而很大一部分資金則用于支付合伙人的工資。

Portillo說：“我的觀點是，那2%的稅收永遠都不足以提供你想要的那種服務(wù)?！?/p>

Portillo的論點得到了Hoffman的支持，他認(rèn)為，你可以剝離一些風(fēng)險服務(wù)，同時仍能從押注成長型初創(chuàng)企業(yè)中獲得財務(wù)上的好處。為了實現(xiàn)他的愿景，Portillo招募了13名員工，其中包括6名合伙人，從亞馬遜前工程師到Facebook招聘人員，再到MongoDB的市場策略師。在最近的一次SEV會議上，該團隊回顧了他們與9家投資組合公司取得的進展，比如在一家公司擴大了招聘渠道，在另一家公司將宣傳幻燈片從38張壓縮到10張。所有的工作都是按照SEV承諾給初創(chuàng)公司的目標(biāo)進行的。

Portillo說：“從股權(quán)的角度看，我們并不便宜，因此初創(chuàng)公司希望以最有價值的方式利用我們?！痹摴颈硎?，SEV會根據(jù)初創(chuàng)公司的工作范圍來協(xié)商股權(quán)的數(shù)額。

到目前為止，SEV的重點是企業(yè)業(yè)務(wù)。它與工作場所協(xié)作初創(chuàng)公司Coda、移動應(yīng)用開發(fā)者Colony Labs、自主配送公司Nuro.ai、機器學(xué)習(xí)初創(chuàng)公司Verta以及Ubiquity6開展了合作。與其他風(fēng)險投資公司一樣，它不會與競爭對手合作，以避免圍繞招聘或知識產(chǎn)權(quán)的擔(dān)憂。

SEV是否會帶來巨大的回報仍然是個未知數(shù)。Portillo說，他認(rèn)為風(fēng)險投資公司將在早期進入公司時占有優(yōu)勢，可以在早期階段就與創(chuàng)始人一起確定哪些投資可能會成功。但即便是Hoffman也表示“不知道”，不過他希望能達到典型風(fēng)險投資回報的水平。

Hoffman確實相信，Sweat Equity將能夠搶占一些增長最快的公司的股權(quán)，因為它不會像傳統(tǒng)的風(fēng)險投資基金那樣競相提供大筆現(xiàn)金來贏得交易。Hoffman說：“我認(rèn)為大部分的Sweat Equity投資組合可能最終會是那些人們已經(jīng)知道非常熱門的公司，比如Nuro?！钡?，Sweat Equity成為投資者的方式，是投入到招聘工作中。”

對于Ubiquity6來說，SEV的方法到目前為止已經(jīng)取得了成效。Midha說，不到一年，該公司就從16人擴大到65人，而他仍然每兩周與Portillo進行一次會面。對Midha來說，與董事會中的傳統(tǒng)風(fēng)險投資家合作，再加上SEV團隊的實地工作，是一個不可或缺的組合。

他說：“作為創(chuàng)始人，你似乎是帶著噴氣式飛機飛行的。我認(rèn)為這對VC來說是一個非常奇妙的發(fā)展?！?/p>