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作者：馬蕊蕾

編輯：代潤澤

這兩天談到拼多多的股價(jià)，堪比過山車。

美東時(shí)間8月26日，拼多多美股當(dāng)日跌幅超過30%，當(dāng)日收盤跌幅為28.51%，創(chuàng)上市以來的最大單日跌幅。截至發(fā)稿時(shí)間收盤價(jià)為95.910美金。

圖片來源：騰訊自選股

多位業(yè)內(nèi)人士向鯨犀表示，這與拼多多的財(cái)報(bào)及公開聲明有關(guān)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，拼多多數(shù)據(jù)向好。拼多多發(fā)布了截止6月30日的2024年第二季度財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，本季度營收970.6億元人民幣，同比增長85.65%；調(diào)整后歸屬于拼多多運(yùn)營利潤349.9億元人民幣，同比增長139%；調(diào)整后歸屬于普通股東凈利潤344.3億元人民幣，同比增長125%。

既然成績不錯(cuò)，為什么產(chǎn)生了這么大的震蕩呢？鯨犀對(duì)此咨詢了多位行業(yè)分析師，談到主要是相對(duì)悲觀情緒導(dǎo)致的。

情緒來源于拼多多高層公開信息。鯨犀了解到，拼多多集團(tuán)執(zhí)行董事、聯(lián)席CEO趙佳臻在業(yè)績交流會(huì)上表示：”未來幾個(gè)季度的利潤也許會(huì)有波動(dòng)反彈，但長期利潤降低的趨勢是不可避免的?！?/p>

具體來看，在供給方面，拼多多談到將投入大量資源，支持愿意創(chuàng)新、提升品質(zhì)的優(yōu)質(zhì)商家，將為這些商戶大幅降低交易費(fèi)用，第一年的初始目標(biāo)就是100億人民幣，并持續(xù)加強(qiáng)高質(zhì)量生態(tài)發(fā)展的正向激勵(lì)，全方位提升供應(yīng)鏈上行的質(zhì)量和效率。不過針對(duì)海外商家的資金支持方面并未提及。

拼多多在公開信還提出，將通過推出可退還的資源位技術(shù)服務(wù)費(fèi)和推廣軟件服務(wù)費(fèi)來減輕商家的負(fù)擔(dān)，這項(xiàng)舉措的解讀，是拼多多似乎將不惜降低企業(yè)利潤，來留住更多優(yōu)質(zhì)的商家，從而增強(qiáng)平臺(tái)的競爭力。

按照公開信的說法，低價(jià)競爭已經(jīng)不足以應(yīng)對(duì)當(dāng)前的競爭環(huán)境，拼多多此次舉措意味著更加注重商家利益和供應(yīng)鏈效率的提升。

綜上可以發(fā)現(xiàn)，市場部分悲觀情緒的來源之一，是拼多多管理層明確表示，將犧牲短期利潤來換取長期發(fā)展。

有業(yè)內(nèi)分析師向鯨犀表示，該機(jī)構(gòu)其實(shí)在兩個(gè)月前就下調(diào)了對(duì)拼多多的評(píng)級(jí)，一方面，他們看到了拼多多正在面臨像淘寶和抖音等其他競爭對(duì)手的壓力。另一方面，拼多多團(tuán)隊(duì)的海外業(yè)務(wù)可能會(huì)虧損，甚至比他們預(yù)想的要多一點(diǎn)。

不過也有業(yè)內(nèi)人士向鯨犀表示，當(dāng)前市場對(duì)于拼多多過于悲觀了。在他看來，拼多多的增速依然是行業(yè)內(nèi)較高的。

目前，全球電商市場競爭激烈。2023年開始國內(nèi)市場開始席卷“低價(jià)”風(fēng)暴，海外Temu也面臨SHEIN、亞馬遜、沃爾瑪、TikTok及本土電商、線下零售等的競爭。

而Temu半托管業(yè)務(wù)的發(fā)展，或許將助推Temu邁向新的發(fā)展，至于Temu何時(shí)百億美金補(bǔ)貼，鯨犀將持續(xù)關(guān)注。請(qǐng)聯(lián)系代潤澤（微信dairunze0429）。

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